Các nhà giao dịch kỳ vọng sự biến động tăng lên do khả năng các tùy chọn trị giá 2,2 tỷ đô la vào tháng 9 sẽ hết hạn, gây áp lực lên giá BTC gần mức hỗ trợ quan trọng.
Tuần này, mức kháng cự 20.000 đô la đang chứng tỏ là mạnh hơn dự kiến và ngay cả sau khi giá Bitcoin (BTC) từ chối mức này vào ngày 27 tháng 9, những người đầu cơ giá lên BTC vẫn có lý do để không bỏ cuộc.
Theo tam giác giảm dần kéo dài bốn tháng, miễn là mức hỗ trợ 18.500 đô la được giữ, giá Bitcoin phải đến cuối tháng 10 để xác định liệu xu hướng giảm có tiếp tục hay không.
Chỉ số giá Bitcoin / USD trong 1 ngày. Nguồn: TradingView
Những người đầu cơ giá lên Bitcoin có thể đã thất vọng vì hiệu suất giá mờ nhạt vì BTC đã nhiều lần thất bại trong việc phá vỡ trên 20.000 đô la, nhưng các sự kiện kinh tế vĩ mô có thể kích hoạt một đợt tăng sớm hơn dự kiến.
Một số nhà phân tích chỉ ra sự can thiệp bất ngờ của Vương quốc Anh vào thị trường trái phiếu là điểm phá vỡ uy tín nợ của chính phủ. Vào ngày 28 tháng 9, Ngân hàng Trung ương Anh thông báo rằng họ sẽ bắt đầu tạm thời mua trái phiếu có thời hạn dài để trấn an các nhà đầu tư sau khi lợi suất tăng mạnh, cao nhất kể từ năm 1957.
Để biện minh cho sự can thiệp, Ngân hàng Trung ương Anh tuyên bố, “nếu tình trạng rối loạn chức năng trên thị trường này tiếp tục hoặc xấu đi, sẽ có rủi ro quan trọng đối với sự ổn định tài chính của Vương quốc Anh.” Thực hiện biện pháp này hoàn toàn trái ngược với lời hứa bán 85 tỷ USD trái phiếu nắm giữ trong vòng 12 tháng. Nói tóm lại, uy tín của chính phủ đang bị đặt dấu hỏi và kết quả là các nhà đầu tư đang đòi hỏi lợi tức cao hơn nhiều để nắm giữ các khoản nợ của Vương quốc Anh.
Tác động của những nỗ lực kiềm chế lạm phát của chính phủ đang bắt đầu làm suy giảm doanh thu của công ty và theo Bloomberg, Apple gần đây đã lùi kế hoạch tăng sản lượng vào ngày 27 tháng 9. Amazon, nhà bán lẻ lớn nhất thế giới, cũng được ước tính đã đóng cửa kế hoạch mở 42 cơ sở vật chất, theo MWPVL International Inc.
Đó là lý do tại sao các tùy chọn hàng tháng của Bitcoin (BTC) trị giá 2,2 tỷ đô la hết hạn vào ngày 30 tháng 9 sẽ gây ra nhiều áp lực về giá đối với phe bò, mặc dù những con bò có vẻ có vị trí tốt hơn một chút khi Bitcoin cố gắng giữ ở mức 19.000 đô la.
Hầu hết các cược tăng được đặt trên $ 21,000
Sự phục hồi của Bitcoin đối với mức kháng cự $ 22.500 vào ngày 12 tháng 9 đã cho những người đầu cơ giá lên tín hiệu để mong đợi sự tiếp tục của xu hướng tăng. Điều này trở nên hiển nhiên vì chỉ có 15% quyền chọn mua (mua) cho ngày 30 tháng 9 được đặt ở mức 21.000 đô la hoặc thấp hơn. Điều này có nghĩa là những con gấu Bitcoin được định vị tốt hơn khi hết 2,2 tỷ đô la trong các tùy chọn hàng tháng.
Các tùy chọn bitcoin tổng hợp lãi suất mở cho ngày 30 tháng 9. Nguồn: CoinGlass
Một cái nhìn rộng hơn bằng cách sử dụng tỷ lệ gọi-đặt 1,49 cho thấy một tình hình sai lệch với các cược tăng (gọi) lãi mở ở mức 1,26 tỷ đô la so với quyền chọn đặt (bán) 850 triệu đô la. Tuy nhiên, vì Bitcoin hiện đang ở mức gần 19.000 đô la và những con gấu có vị trí thống trị.
Nếu giá Bitcoin vẫn dưới 20.000 đô la vào lúc 8 giờ sáng theo giờ UTC vào ngày 30 tháng 9, thì sẽ chỉ có các tùy chọn gọi (mua) trị giá 37 triệu đô la. Sự khác biệt này xảy ra bởi vì quyền mua Bitcoin ở mức 20.000 đô la hoặc 21.000 đô la sẽ không được sử dụng nếu nó giao dịch dưới mức đó khi hết hạn.
Bears có thể bỏ túi khoản lợi nhuận 350 triệu đô la
Dưới đây là bốn trường hợp có khả năng xảy ra nhất dựa trên hành động giá hiện tại. Số lượng hợp đồng quyền chọn có sẵn vào ngày 30 tháng 9 cho các công cụ call (bull) và put (bear) khác nhau, tùy thuộc vào giá hết hạn. Sự mất cân bằng có lợi cho mỗi bên tạo thành lợi nhuận lý thuyết:
- Từ 18.000 đô la đến 19.000 đô la: 500 cuộc gọi so với 19.800 lần đặt. Kết quả ròng mang lại lợi nhuận 350 triệu đô la.
- Từ 19.000 đô la đến 20.000 đô la: 2.000 cuộc gọi so với 16.000 lần đặt. Kết quả ròng hỗ trợ đặt cược giảm $ 270 triệu.
- Từ 20.000 đô la đến 21.000 đô la: 5.900 cuộc gọi so với 12.700 lần đặt. Kết quả ròng hỗ trợ 135 triệu đô la.
- Từ 21.000 đến 22.000 USD: 10.100 cuộc gọi so với 11.300 lượt đặt. Kết quả ròng là cân bằng giữa những con bò đực và những con gấu.
Ước tính thô này xem xét các quyền chọn mua được sử dụng trong cược tăng và quyền chọn bán dành riêng cho các giao dịch từ trung tính đến giảm giá. Mặc dù vậy, sự đơn giản hóa này không coi trọng các chiến lược đầu tư phức tạp hơn.
Áp lực pháp lý có thể làm phức tạp vấn đề đối với những người đầu cơ Bitcoin
Những người đầu cơ giá lên Bitcoin cần phải đẩy giá lên trên 21.000 đô la vào ngày 30 tháng 9 để cân bằng quy mô và tránh khoản lỗ 350 triệu đô la tiềm năng. Tuy nhiên, những người đầu cơ giá lên Bitcoin dường như không may mắn kể từ khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ kêu gọi quy định “hoạt động tiền điện tử” vào ngày 27 tháng 9, cảnh báo “các vấn đề cấu trúc rất quan trọng xung quanh sự thiếu minh bạch.”
Nếu những con gấu chiếm ưu thế khi hết hạn quyền chọn hàng tháng vào tháng 9, điều đó có thể sẽ tiếp thêm sức mạnh cho các cuộc đặt cược tiếp theo về sự giảm giá của giá Bitcoin. Tuy nhiên, hiện tại, không có dấu hiệu nào cho thấy phe bò có thể lật ngược tình thế và tránh áp lực từ tam giác giảm dần kéo dài 4 tháng.
