Hợp đồng tương lai là gì?
Hợp đồng tương lai là một thỏa thuận để trao đổi hàng hóa, tiền tệ hoặc công cụ khác tại một ngày xác định trước Giá để giá mua hoặc giá bán. Giá tại một thời điểm cụ thể trong tương lai.
Không giống như thị trường giao ngay truyền thống, trong thị trường kỳ hạn, việc chuyển đổi hợp đồng tương lai không được “giải quyết” ngay lập tức. Thay vào đó, hai đối tác giao dịch bằng cách sử dụng một hợp đồng chỉ định thanh toán vào một ngày sau đó. Ngoài ra, thị trường kỳ hạn không cho phép người dùng trực tiếp mua hoặc bán hàng hóa hoặc tài sản kỹ thuật số.
Thay vào đó, chúng là các hợp đồng kinh doanh đại diện cho những điều này và giao dịch tài sản thực tế (hoặc tiền mặt) sẽ diễn ra trong tương lai khi hợp đồng được thực hiện.
Như một ví dụ đơn giản, hãy xem xét hợp đồng Tương lai cho một hàng hóa vật chất như lúa mì hoặc vàng. Trong một số thị trường kỳ hạn truyền thống, các hợp đồng này được đóng và kết quả là việc giao hàng thực sự diễn ra. Vì vậy, vàng hoặc lúa mì phải được lưu trữ và vận chuyển trước. Điều này dẫn đến chi phí bổ sung (được gọi là chi phí vận chuyển).
Tuy nhiên, nhiều thị trường kỳ hạn hiện có điều khoản thanh toán bằng tiền mặt. Điều này có nghĩa là chỉ có giá trị tiền mặt được thanh toán (vì không có trao đổi hàng hóa vật chất).
Cũng là giá vàng hoặc gạo. Mì trên thị trường kỳ hạn có thể thay đổi tùy thuộc vào khoảng cách từ ngày thanh toán hợp đồng. Thời gian càng dài, chi phí thực tế càng cao. Sự không chắc chắn về giá cả trong tương lai càng lớn thì sự khác biệt giữa thị trường giao ngay và thị trường kỳ hạn càng lớn.
Tại sao người dùng giao dịch hợp đồng tương lai?
- Quản lý rủi ro và phòng ngừa rủi ro: Đây là lý do chính khiến hợp đồng tương lai được phát minh.
- Bán khống: Nhà giao dịch có thể kiếm tiền từ biến động giá tài sản, ngay cả khi họ không sở hữu tài sản.
- Đòn bẩy: Nhà giao dịch có thể thực hiện các vị thế lớn hơn số dư tài khoản của họ. Tại Binance , hợp đồng tương lai vĩnh viễn có thể được giao dịch với đòn bẩy lên tới 20 lần.
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu (Perpetual Futures Contracts) là gì?
Hợp đồng vĩnh cửu là một loại hợp đồng tương lai đặc biệt. Không giống như hình thức truyền thống của hợp đồng tương lai, hợp đồng vĩnh viễn không có ngày hết hạn. Vì vậy, một nhà giao dịch có thể giữ một vị trí bao lâu tùy thích. Ngoài ra, giao dịch theo hợp đồng vĩnh viễn dựa trên giá của chỉ số.
Chỉ số giá bao gồm giá trung bình của tài sản theo thị trường giao ngay chính và khối lượng giao dịch tương đối của nó.
Do đó, hợp đồng vĩnh viễn thường không được giao dịch như hợp đồng tương lai truyền thống hợp đồng với giá gần bằng hoặc gần với giá thị trường giao ngay. Tuy nhiên, điểm khác biệt lớn nhất giữa hợp đồng tương lai truyền thống và hợp đồng vĩnh viễn là “ngày thanh toán” của hợp đồng trước đó.
Ký quỹ ban đầu (Initial Margin) là gì?
Ký quỹ ban đầu là số tiền tối thiểu bạn phải trả để mở một vị thế đòn bẩy.
Ví dụ: bạn có thể mua 100 BNB với số tiền ký quỹ ban đầu là 100 BNB (với đòn bẩy gấp 10 lần). Sau đó, khoản tiền gửi ban đầu của bạn là 10% tổng số tiền của đơn đặt hàng. Số tiền ký quỹ ban đầu hỗ trợ vị thế đòn bẩy của bạn và đóng vai trò là Tài sản thế chấp .
Ký quỹ duy trì (Maintenance Margin) là gì?
Ký quỹ duy trì là mức ký quỹ tối thiểu bạn cần duy trì để giữ các vị thế giao dịch mở.
Nếu số dư ký quỹ của bạn giảm xuống dưới mức này, bạn sẽ nhận được một cuộc gọi ký quỹ (khuyên bạn nên nạp thêm tiền vào tài khoản của mình) hoặc chấp nhận tài sản đang được thanh lý. Hầu hết các sàn giao dịch tiền điện tử sẽ thực hiện thao tác sau.
Nói cách khác, số tiền ký quỹ ban đầu là giá trị bạn cam kết khi mở và ký một vị trí. Quỹ duy trì là số dư tối thiểu bạn phải có để giữ các vị thế mở. Ký quỹ tối thiểu là giá trị động thay đổi dựa trên giá thị trường và số dư tài khoản của bạn (tài sản thế chấp).
Thanh lý là gì?
Nếu giá trị tài sản thế chấp của bạn giảm xuống dưới mức ký quỹ tối thiểu, tài khoản tương lai của bạn có thể bị đóng. Trên Binance, việc thanh lý diễn ra theo nhiều cách khác nhau tùy thuộc vào mức độ rủi ro và đòn bẩy của mỗi người dùng (dựa trên tính bảo mật và mức độ rủi ro ròng của họ). Tổng vị thế càng lớn, ký quỹ yêu cầu càng lớn.
Tùy thuộc vào thị trường và sàn giao dịch, cơ chế thanh toán là khác nhau. Nhưng tại Binance, sàn giao dịch tính phí 0,5 điểm đối với thanh toán ở cấp độ 1 (chênh lệch ròng dưới 500).
000 USDT). Nếu tài khoản còn lại tiền sau khi tất toán, phần còn lại sẽ được trả lại cho người dùng. Nếu bạn có ít hơn, người dùng sẽ bị tuyên bố phá sản.
Xin lưu ý rằng bạn sẽ phải trả thêm phí khi thanh lý. Để tránh điều này, bạn có thể đóng các vị thế của mình trước khi đạt đến giá thanh lý hoặc nạp thêm tiền vào số dư ký quỹ của mình, điều này sẽ làm cho giá thanh lý di chuyển xa hơn so với giá thị trường hiện tại. .
Tỷ lệ tài trợ (Funding Rate) là gì?
Việc cấp vốn liên quan đến các khoản thanh toán thường xuyên giữa Người mua và người bán theo tỷ lệ tài trợ áp dụng. Nếu tỷ lệ tài trợ lớn hơn 0 (dương), nhà giao dịch mở vị thế mua (người mua trong hợp đồng) phải trả phí thay cho nhà giao dịch mở vị thế bán (người bán trong hợp đồng). Ngược lại, tỷ lệ vốn chủ sở hữu âm có nghĩa là nhà giao dịch mở vị thế bán thanh toán khoản phí này cho nhà giao dịch mở vị thế mua.
Phí tài trợ được tính theo hai thành phần : lãi suất và phí bảo hiểm.
Trên thị trường kỳ hạn Binance , lãi suất được cố định ở mức 0,03% và phí bảo hiểm thay đổi tùy thuộc vào chênh lệch giá giữa thị trường kỳ hạn và thị trường kỳ hạn và thị trường giao ngay -các siêu thị. Binance không tính bất kỳ khoản phí cấp vốn nào vì những khoản phí này diễn ra trực tiếp giữa những người dùng.
Vì vậy, nếu hợp đồng tương lai vĩnh viễn được giao dịch ở mức phí bảo hiểm (cao hơn thị trường giao ngay), các vị thế mua Đây có phải là những gì các vị thế bán phải trả do lãi suất tái cấp vốn dương. Tình huống này sẽ đẩy giá xuống miễn là nhà giao dịch đóng các vị thế mua của mình và mở các vị thế bán mới.
Giá tham chiếu (Mark Price) là gì?
Giá tham chiếu là ước tính giá trị thực tế của hợp đồng (giá hợp lý) so với giá giao dịch thực tế (giá cuối cùng). Tính toán giá tham chiếu giúp tránh tình trạng thanh lý không công bằng có thể xảy ra khi thị trường biến động.
Vì vậy, giá chỉ số tương đối với giá thị trường bằng tiền mặt, giá tham chiếu của giá trị hợp lý của hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Tại Binance, giá tham chiếu dựa trên chỉ số giá và tỷ lệ tài trợ và cũng là một phần không thể thiếu trong phép tính PnL chưa thực hiện.
PnL là gì?
PnL (Tỷ lệ lãi và lỗ) là viết tắt của lãi và lỗ và có thể ở trạng thái đã thực hiện hoặc chưa thực hiện. Nếu bạn có các vị thế mở trên thị trường kỳ hạn vĩnh viễn, PnL của bạn chưa được thực hiện, có nghĩa là nó vẫn đang thay đổi theo các chuyển động của thị trường. Khi bạn đóng các vị thế của mình, PnL chưa thực hiện sẽ trở thành PnL đã thực hiện (một phần hoặc toàn bộ).
Vì PnL đã thực hiện là lãi hoặc lỗ thu được từ các vị thế đã đóng, nó là không liên quan trực tiếp đến giá tham chiếu, mà chỉ liên quan đến giá thực hiện của các lệnh. Mặt khác, PnL chưa thực hiện liên tục thay đổi và là lý do chính để thanh lý.
Do đó, giá tham chiếu được sử dụng để đảm bảo rằng việc tính toán PnL không được thực hiện là chính xác và công bằng.
Quỹ bảo hiểm là gì?
Tóm lại, quỹ bảo hiểm là thứ ngăn chặn việc mất số dư của nhà giao dịch xuống dưới 0 đồng thời đảm bảo rằng các nhà giao dịch chiến thắng nhận được lợi nhuận của họ. .
Để minh họa, hãy giả sử rằng Alice có 2.000 đô la trong tài khoản tương lai của cô ấy. Binance.
Số tiền này sẽ được sử dụng để mở một vị thế BNB dài gấp 10 lần với giá 20 đô la cho mỗi loại tiền điện tử. Xin lưu ý rằng Alice đang mua hợp đồng từ một nhà giao dịch khác, không phải Binance. Vì vậy, ở phía bên kia của giao dịch, chúng tôi có Bob với vị thế bán khống có cùng quy mô.
Do đòn bẩy gấp 10 lần, Alice hiện có vị trí 1.000 BNB (xếp hạng ở tuổi 20.
000 đô la), với đảm bảo 2.000 đô la. Tuy nhiên, nếu giá BNB giảm từ $ 20 xuống còn $ 18, vị trí của Alice có thể tự động bị đóng. Điều này có nghĩa là tài sản của bạn sẽ được thanh lý và 2.000 USD tài sản thế chấp của bạn sẽ bị tịch thu hoàn toàn.
Nếu vì lý do nào đó hệ thống không thể đóng lệnh kịp thời và giá thị trường tiếp tục giảm, quỹ bảo hiểm sẽ được kích hoạt để bù đắp tổn thất cho đến khi đóng lệnh. Điều này sẽ không thay đổi nhiều đối với Alice vì tài sản của cô ấy đã được thanh lý và số dư tài khoản của cô ấy bằng 0, nhưng nó sẽ đảm bảo Bob có thể bỏ túi tiền thắng của mình. Nếu không có quỹ bảo hiểm, số dư của Alice không chỉ từ 2.000 đô la xuống 0 mà còn có thể âm.
Tuy nhiên, trên thực tế, vị thế của cô ấy có thể đã bị đóng từ lâu trước đó cái đó. vì tỷ suất lợi nhuận của bạn sẽ thấp hơn mức tối thiểu cần thiết.
Phí thanh toán được chuyển trực tiếp vào quỹ bảo hiểm và số tiền còn lại sẽ được trả lại cho người dùng.
Vì vậy, quỹ bảo hiểm là một cơ chế được thiết kế để sử dụng các đảm bảo giả định từ tài sản của các thương nhân được thanh lý để bù đắp tổn thất từ các tài khoản mất khả năng thanh toán. Trong điều kiện thị trường bình thường, quỹ bảo hiểm thường tăng trưởng liên tục khi tài sản của người dùng được thanh lý.
Nói tóm lại, quỹ bảo hiểm phát triển theo tên người dùng. vị trí đạt đến điểm hòa vốn hoặc giá trị âm. Nhưng trong những trường hợp nghiêm trọng hơn, hệ thống có thể không đóng tất cả các vị thế và quỹ bảo hiểm sẽ được sử dụng để bù đắp những tổn thất có thể xảy ra.
Mặc dù không phổ biến nhưng nó vẫn có thể xảy ra trong các khoảng thời gian biến động hoặc tính thanh khoản span> trên thị trường xảy ra thấp.
Tự động xóa nợ là gì?
Tự động giảm nợ là một phương thức thanh lý của các đối tác, chỉ xảy ra khi Quỹ bảo hiểm (trong một số trường hợp nhất định) ngừng hoạt động. Mặc dù điều này không dễ dàng, nhưng một sự kiện như vậy sẽ yêu cầu các nhà giao dịch có lợi nhuận phải đóng góp một phần lợi nhuận của họ để bù đắp cho khoản lỗ của các nhà giao dịch thua lỗ. Thật không may, do sự biến động mạnh của thị trường tiền điện tử và tỷ lệ đòn bẩy cao, hiện tượng này không thể tránh khỏi hoàn toàn.
Có nghĩa là, thanh lý đối tác là bước cuối cùng được thực hiện khi quỹ bảo hiểm không thể chi trả tất cả các vị trí đã mặc định. Thông thường, các vị trí có lợi nhuận (và đòn bẩy) nhiều nhất sẽ là những vị trí cần đóng góp nhiều nhất. Binance sử dụng một chỉ báo cho người dùng biết họ đang ở đâu trong hàng đợi hủy tự động.
Trên thị trường tương lai Binance span> hệ thống thực hiện tất cả các biện pháp có thể để ngăn chặn việc hủy tự động và Binance có một số tính năng để giảm thiểu tác động. Trong trường hợp này, đối tác thanh toán mà không có phí thị trường.
Thông báo cũng sẽ được gửi ngay lập tức đến các nhà bán lẻ bị ảnh hưởng. Người dùng có thể nhập lại các vị trí bất kỳ lúc nào.
